Bank Mandiri (BMRI) Bakal Terbitkan Obligasi Rupiah, Begini Rekomendasi Analis

Reporter: Rilanda Virasma | Editor: Noverius Laoli

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk berencana menerbitkan obligasi rupiah dalam waktu dekat ini.

Melansir Keterbukaan Informasi Bursa Efek Indonesia (BEI), Kamis (26/6), bank berkode saham BMRI ini menyampaikan rencana untuk memublikasikan laporan keuangan interim bulan Juni 2025.

Hal ini dilakukan lantaran BMRI bakal melakukan aksi korporasi dengan menerbitkan obligasi rupiah.

“Bersama ini kami sampaikan bahwa akan dilakukan audit atas laporan keuangan konsolidasian Bank Mandiri untuk periode Juni tahun 2025 sehubungan dengan terdapatnya rencana aksi korporasi perseroan, yaitu penerbitan obligasi rupiah,” tulis Sekretaris Perusahaan BMRI, M. Ashidiq Iswara.

Analis Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) Danan Dito menyambut baik rencana ini. Menurutnya, saat ini merupakan momentum yang pas untuk menerbitkan obligasi.

Dia menyebut, yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun sedang berada dalam tren penurunan dan diproyeksikan turun ke level 6,5% sepanjang 2025, dari posisi sebelumnya di kisaran 7%.

Ini terdorong oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga Bank Indonesia dan The Fed, serta stabilitas makroekonomi domestik.

“Tren penurunan biaya dana (cost of fund) ini membuat penerbitan obligasi menjadi lebih efisien dan menarik bagi korporasi, termasuk perbankan. Selain itu, kebutuhan refinancing yang tinggi di pasar surat utang juga mendorong maraknya penerbitan obligasi pada tahun ini,” terang Danan kepada Kontan, Senin (30/6).

Danan menilai, obligasi rupiah dari emiten bank besar, termasuk BMRI, sangat menarik di mata investor institusi maupun ritel.

Hal ini didukung oleh peringkat kredit emiten perbankan yang tinggi, likuiditas dan fundamental yang solid, yield yang kompetitif, dan permintaan investor terhadap obligasi korporasi perbankan yang tinggi.

Kondisi pasar obligasi korporasi domestik pun dinilai Danan tengah aktif dan prospektif.

Hingga Mei 2025 saja, total penerbitan surat utang mencapai Rp 59,95 triliun, naik 36,29% secara tahunan (YoY) di bulan Mei 2025. Sedangkan, total jatuh tempo obligasi tahun ini mencapai Rp 160 triliun.

“Yield obligasi korporasi dengan rating A+ diproyeksikan di kisaran 8–9%, sedangkan yield SUN (surat utang negara) 10 tahun sekitar 6,5%,” ujar Danan.

Di lain pihak, pengamat perbankan Moch Amin Nurdin menilai, BMRI menjadi satu-satunya bank pelat merah yang DPK, khususnya deposito, masih tumbuh positif.

Namun di tengah persaingan perebutan pendanaan yang ketat saat ini, penerbitan obligasi bisa menjadi alternatif pendanaan jangka panjang yang efektif dan efisien.

“Di awal mungkin akan ada biaya dan kerumitan yang harus dilakukan, dibandingkan dengan DPK yang normal, namun inshaa Allah membaik dan lebih efisien untuk jangka panjang,” ujar Amin.

Melihat pergerakan sahamnya hari ini, saham BMRI ditutup menurun 2,89% ke level Rp 4.880 per saham dari sebelumnya dibuka Rp 5.025. Begitupun dalam sepekan, saham BMRI turun 0,81%.

Menurut Senior Technical Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia Nafan Aji Gusta, tren pergerakan saham BMRI masih bergerak sideways.

Namun Nafan menilai rencana penerbitan obligasi tersebut akan berdampak positif terhadap pergerakan saham BMRI ke depan. Sebab, hal ini akan mendorong pendanaan jangka menengah dan kinerja fundamental yang solid.

“Ini prospeknya bagus (penerbitan obligasi), apalagi Bank Indonesia berpotensi menurunkan suku bunga acuan bulan depan, dan tentunya akan berprospek bagus untuk saham BMRI ke depan,” tutur Nafan.

Dia merekomendasikan accumulative buy BMRI dengan target harga Rp 5.250 per saham.